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第12部分（第3页）

质的媒介。所以我们在股市也不愿亏钱，恐惧使我们不能止损。恐惧是有传染性的。听到战争的时候，人

人都充满恐惧，虽然远离战场的普通百姓，受到身体伤害的可能性其实很小，但因大家都恐惧，所以我们

也恐惧。在股市上，熊市来了，股民们开始恐惧，我们也随其他股民的恐惧而恐惧。事实是当普通股民感

到恐惧的时候，熊市通常已接近尾声。但我们绝没有胆量在这个时候逆大众心理而动，恐惧使我们在应该

进场的时候反而出场了。

恐惧有很强的记忆能力。你如果在股市经历了一个可怕的亏损，你将恐惧同样的经历会重新出现。

在下次投资的时候，你的判断力就会受到这个经历的影响，任何可能有麻烦的迹象，无论这迹象是多么小，

多么的基于想像，你都将作出离场的决定，以避免再次受到伤害。这就是炒手们常常过早离场的原因。应

该获利五万元的机会，你可能只得到五千。上次你有了赚钱股票以亏钱收场的惨痛经历，你这次要避免

同样的伤痛，什么走势、大市、分析等等你都顾不得了。一般的人同样恐惧不随大流。我们这代人都经

历了“文革”，回头想想，可能觉得自己当年很愚蠢。但身在其中，当时有多少人怀疑批判刘邓的正确性？

股市出了热门股，人人都在追捧，你有能力抵抗诱惑吗？你对“未随大流”的恐惧和失去“赚大钱”机会

的贪婪常使你在股票的最高点入股。

贪婪

贪婪是情绪反应的另一极端，它在股市上的表现就是在最短的时间内赚很多的钱。钱哪里有够的？在

日常生活中，你听说过有人嫌工资太高、福利太好的吗？无论得到什么，得到多少，你总会编出理由来证

明你应该得到更多。这一方面出自人这种动物对争夺生存资源的自然反应，另一方面源自对自己的无知，

对外界的无知，所谓缺乏自知之明。在股票投资上，这种情绪是极其有害的。首先，它会使你失去理

性判断的能力，不管股市的具体环境，你无法让钱闲着，你勉强入市。不错，资金不入市不可能赚钱，

但贪婪使你忘记了入市的资金也可能亏掉。不顾外在条件，不停地在股市跳进跳出是还未能控制自己情

绪的股市新手的典型表现之一。贪婪也使你忘记了分散风险。“老子这注搏大的！”肚子里美滋滋地想像

着如果这只股票翻两倍的话你能赚多少钱，忽略了股票跌的话怎么办？新手的另外一个典型表现是在加

股的选择上。你买了300　股10　元的股票，如果升到15　元，你开始在肚子里嘀咕：如果当时我买1000

股该多好！同时你开始想像股票会升到20　元，你即刻多买3000　股，把你的绝大部分本金都投入到这

只股票上。假设这时股票跌了1　元，你一下子从原先的1500　元利润变成倒亏1800　元。这时你失去思

考能力，希望开始取代贪婪，你希望这是暂时的反调，它很快就会回到上升之途，直升至20　元。你可

能看到亏损一天天地加大，你每天都睡不好。我不是说加股就是不对的，我是说情绪性地加股是不对的，

特别在贪婪控制你的情绪之时。你是否被贪婪控制，自己最知道。我是过来人，我知道那个感觉的味道。

不要编故事来掩饰自己的贪婪。

话又说回来。如果你原先的计划就是先用300　股来试市场，你很清楚何时加股，应加我少，情况不

对的时候何时退场，你将不会有焦虑失眠等问题。因为部分胜利而引发贪婪，情绪化地用贪婪引导行动，

它将引致灾难。

希望

股票不断爬升，你终于等不及了，你进场了，希望股票会继续升。不幸的是，一旦你进场，股票开始

下跌，你的账面损失一天天在增加。自然地，你希望股价能回升到你入市的价格，让你全身而退。这种希

望是阻止你进行理性思考的障碍之一。一旦怀抱“希望”，你每天都在寻找对你有利的信息，忽略对你

不利的信息。就如同一般人对表扬常记于心，把批评当耳边风一样。你每天都在希望股票做对你有利的

运动，而不是客观地判断市场。希望可以定义成“对某种事物的期待”。成功的投资必须基于对今天

和未来所发生的事件对股价的可能影响做理性判断，“希望”在这个判断过程中不应占有任何地位。股