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第13部分（第2页）

无论是地产还是钢铁业，复星都选择在产业低谷时进入。现在证券业较为低迷，是投资的最好时机。复星系中的新兵豫园商城和复星产业投资两家联手重拳出击证券业，一举投入现金6亿元，来势迅猛，势不可当。

郭广昌选择在低谷时进入一个新产业，都是从长远来看的。他始终信奉看得远是生命力长青的唯一保障。从较长的时期看，目前的国内证券业才刚刚起步，它的成长性远远超过商业银行等其他金融投资形态。而看到这点的商人不止郭广昌一个，这也导致了证券业在低谷时仍然竞争激烈，但其市场基数很大，而且发展迅速。

最危险的地方是最安全的地方，而最不好的时候往往也是最好的时候。低谷时进入所需承担的风险是选错行业，如果行业选对，那么低成本得到的就是相对于高风险的高回报。

一大批金融创新形态会在未来不断出现，能给证券商带来很多机会。目前的企业重组仍然以地方政府为主导，随着市场化的深入，重组会向市场重组的方向转型，到时候证券公司会在重组中处于一个重要的地位。此外，财会顾问、咨询中的绝大部分也需要以证券商为依托。

第65节：劫后重生：整合出击（17）

复星目前正与排名世界前十的几家证券公司进行接触，德邦证券的外资合作对象及合作方式将取决于谈判的具体进展。这是从长远利益考虑的战略性进入，资本方看重的是其长期发展趋势。

低谷并不意味着亏损，证券业的利润其实还算比较高的，尽管这两年已很下降很多。暴利时代的结束意味着稳健增长时期的到来。因此，尽管现在市场低迷，仍然有一些上市公司特别是民营企业想趁机进入。

很多人都在说现在证券公司举步维艰，其实证券商都亏在资产委托环节和二级市场投资方面。至于不少营业部也在喊亏损，那是因为其整个商业模式出了问题。

既然证券商的日子短期并不如想象的难过，而长期看会重新成为香饽饽，难怪郭广昌该出手时就出手了。以郭广昌的精明过人，任何一次出击都不是贸然之举，这次入手证券业是经过长期策划和准备的。

此前5年，复星已经开始关注证券金融业，并初步作了试验性的投资，在参股兴业证券和上海银行等金融业态的进程中小试牛刀，然而始终没有获得完全控股一家证券公司的良机。当然，早期涉足金融证券也为复星带来了客观回报，公司不但得到了利润，更重要的是结交了很多朋友，建立了人脉网络。

从复星“多元化产业集团”的企业发展目标看，必须有金融产业的成就。德邦证券可以为整个复星积累大量金融资源。复星投身证券业，会强调专业化操作和市场细分，只有这样才能形成核心竞争优势。证券公司的前景很好，可以参与基金发行，可以做投资银行合资，即使是经纪业务，虽然佣金下调，但总量会上去。总而言之，金融产业的效益总体上比其他产业都要更好。

2008年初，复星系在国内A股市场已经有好几家上市公司，包括复星医药、天药股份、南钢股份、豫园商城、友谊股份等。在资本市场欣欣向荣的背景下，减持套现能带来巨额利润。复星国际出售股份可获取投资溢利及继续保留南钢控制权。

当时，郭广昌掌控的南钢联合持有南钢股份71？54％的股份，无限售流通股占17？07％，是复星系唯一可以大规模减持又不会危及控股权地位的股票。

在减持南钢联的同时，郭广昌却增持了旗下子公司上海复地。显而易见，一向擅长资本运作的郭广昌，希望通过回购方式来向市场传递对自家股票的信心。不止上海复地有所动作，世贸、瑞安、碧桂园、中国地产等纷纷宣布购入自家股票。

在港股市场，富豪在股市低迷时出来救市，或者说抄底，是一种惯例行为。此外，上市公司回购自家股票是高管对自己公司有信心的体现。

第66节：劫后重生：整合出击（18）

低值“染指”：招金矿业雄起时

伟大的商人有三种：靠胆量，靠大脑，靠直觉。郭广昌却是三者兼具的商人，凭着对生意的灵敏嗅觉和迅捷反应，加上破釜沉舟的勇气，每次探底出击都能功成身退。

每一个产业渐渐升温的时候；总会看到复星团队的身影，这取决于郭广昌多元整合的产业理想。黄金和证券有异曲同工之处，所谓低谷，并不等于赔钱。作为贵重物品，低谷只是相对于高峰而言。黄金在低谷中逡巡徘徊了很长时间，现在金价有大幅飙升的势头；在这种势起关头，当然缺不了复星的声音。

涉足招金矿业的是豫园商城和复星产业投资有限公司，与山东招金集团有限公司共同投资；发起设立了招金矿业股份有限公司。其中，山东招金集团控股55％；复星系总计出资超过4亿元；控股比例为45％。招金矿业主要经营范围为黄金矿产。

在郭广昌眼中；此次投资额并不是很大。豫园商城拥有全国最大的黄金及珠宝零售业；参股招金矿业后；可进一步加强豫园商城黄金产业的整体实力；健全黄金饰品产业链。

豫园商城在早些时候就发布公告，本应在2007年1月1日完成的对大股东复星投资所持的招金矿业16％股权的受让，延长一年托管期。与此前业内预测将中止这项受让相比，这算是一则福音，加上豫园商城此前对外界公开了2006年度业绩表单，与上年同期1亿元净利润相比增长不低于50％以上。可以说，复星入主招金已经获得了市场的良性回应。

复星对介入黄金资源产业和参与市场经营上依旧在寻求实质性的突破。郭广昌正在与国外贵金属商家洽谈；包括南美、南非地区的大型黄金加工企业；洽谈的目的是进入黄金初加工这一黄金产业链条的重要节点。由此；将形成覆盖黄金产业上、中、下游的一条完善而有效的产业链条。

豫园商城在“染指”招金矿业的同时，还在进行其他产业的拓展。郭广昌亲临武汉指挥豫园商城全资子公司上海豫园商城房地产发展有限公司，以36亿元的天价力挫和黄、华润，夺得武重机械厂800亩地块。

以黄金促进地产，这是郭广昌的又一记奇招。外界多有猜疑的是，缘何选择豫园商城而非郭广昌控制的复地地产出面竞标武重地块。事实上，这一点并不难理解，豫园商城参股招金之后，势必要对黄金市场作一个全面解码，而武重机械厂的地块位于武昌东湖和沙湖之间，紧邻湖北省行政中心，是武汉市中心不可多得的宝地。不难看出，豫园商城以金促地、互相补充的良苦用心。

“老庙黄金”和“亚一金店”以及豫园老街等大量商铺和地产项目的结合将是复星提升黄金招牌的一个连锁策略。除了黄金和地产，豫园商城还身居德邦证券第一大股东，另外还持有海通证券、申银万国大批股权，在当时股市暴涨的形势下，豫园商城的多元化投资已经获得了丰厚回报，这更契合郭广昌多元整合的产业思路。

第67节：劫后重生：整合出击（19）

2006年，招金矿业成功登陆香港主板，开盘发售价为13港元。豫园商城的身价随即激增。除去豫园商城对招金矿业的投资成本，投资收益已经超过20亿元。这笔投资收益正好可以支付此次拿地前期土地成本16亿元。这是对“以金促地”的最好注解。而2009年以后，武重地块将成为豫园商城的主要利润增长点，大规模投资将带来新的融资渠道，并为深入增发或配股打下了良好基础。

福布斯2006年中国内地10强富豪排名第九位的郭广昌，自复星集团于1994年成立以来，一手打造出了“复星系”。“复星系”利用杠杆原理的并购方式，以小搏大的产业整合模式无异于“豪赌”。先出资和对方成立由自己控股的合资公司，再通过?