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第5部分（第4页）

经过疲劳期，股价跌穿平均线及支撑线，便是离场的时候了。

有些小公司具有特点的产品，它不受一般经济周期的影响，但其股价波动也具有相似的特点。一旦

市场接受其产品，销售及盈利的潜力会反映在投资者的行动上。他们开始标高股价，我们将看到交易量

上升。这些投资者很多并不是短线炒作者，他们买好股票就放在一边，使得公司在市面自由交易的股数

减少。此时股票用不着很大的交易量主能攀升。这类小公司的股票在上升时其速度常常很快，短时间内

可能会升数倍。自由市场的机制是自由竞争，很快你就会在市场发现类似或可替代的产品。在今天的市

场环境，一个热门产品永葆热门几乎是不可能的。竞争的结果就是销售及盈利增长的减缓，又重复从畅

销到滞销的循环。

这些小公司的股票同样经历四个阶段，只是这四个阶段的起伏较大公司来得剧烈。

第三节股票分析之我见

我怎样看技术分析

由于我自己以中短期炒作为主，技术分析是我买进卖出的主要参考。简单地说，我主要靠这几个图

吃饭。但对没有多少经验的炒手来讲，你想也靠这几个图吃饭可能没有这么容易。记得我在大学读书

的时候，曾看到数学家华罗庚谈读书有从薄到厚，又由厚到薄的过程。即开始时你什么也不懂，书自然

很薄，随着学习，你发现该学的越来越多，书就变得很厚。最后你读通了，明白要点就是这么多，书就

又变得很薄。这个过程可以推广到学习任何技能，炒股也不例外。

今天的电脑科技已发展到国际象棋上击败世界冠军的地步。因为国际象棋的变化有限，一旦把几乎

所有的变化输入电脑，它的计算速度是人所不能及的。在机器面前，人就只有投降了。1996　年，美国IBM

的电脑深蓝击败俄国的国际象棋世界冠军卡斯帕诺夫曾经成为全球的头条新闻。以电脑的计算能力，区

区几个股票走势图根本算不了什么，但电脑迄今还只能是炒股的辅助工具！想想其中的原由，你就会明

白炒股没有这么简单。

《华尔街日报》登过一则这样的故事：一位记者靠抛硬币在十字坐标上画线，硬币出正面就升一格，

反面就降一格，抛了几十次硬币后就画出一条曲线。他把这条曲线交给一位著名的技术分析专家研究，

说是一只股票的走势图，请教他的意见。该技术分析家看图后说该股票极具上升潜力，一定要知道这只

股票的名称。记者如实相告，该技术分析家听后勃然大怒，拂袖而去。这位记者便据此写了一篇报道。

你读了这则故事有什么感觉？就我看，这位技术分析家犯了个严重的错误，他没有问交易量到哪儿去了？

这章讲的几个图，看来极其简单，但我敢讲这是由“薄”到“厚”，又由“厚”到“薄”过程的后面一个

LiGuoHui　制作…21

《炒股的智慧》

“薄”。你想跳过中间的“厚”而由“薄”直接到“薄”是办不到的。一位过来人告诉你后面的“薄”是

什么或许能缩短你“厚”的过程，但你一定必须经过“厚”的阶段。不要把技术分析孤立起来看。研究股

票的大市，研究公司的经营情况，研究公司的产品，再看股票的走势图，特别还要注重交易量的变化，只

有在这个基础上，技术分析才有意义。最最重要的是记住止损。这些图是死的，在实际操作中，你会

碰到很多例外，只有通过实践你才知道怎么处理这些例外。这些图之所以重要，因为它提供了最好的临

界点，在第四章，我会详细介绍。

我怎样看股票的大市

炒股高手利物莫是这样强调股票大市的重要性的：炒股的诀窍便是在牛市中全力投入，在